Brexit: Banche italiane punto debole della zona euro

Dopo la Brexit gli investitori possono anche scommettere che la crisi politica del Regno Unito si rivelerà di breve durata ma servirà del tempo per valutare se l’uscita della Gran Bretagna dall’Europa sarà vincente o meno.

Nel frattempo, lo shock causato dal Brexit piuttosto che nel Regno Unito avrà il suo impatto pesante sulla zona euro, il cui anello più debole è il sistema bancario italiano e le Banche italiane punto debole della zona euro.

Banche italiane punto debole

Brexit ha confermato ciò che era evidente, ovvero la grave crisi bancaria italiana è solo agli inizi. Le banche italiane sono condizionate da ben 360 miliardi di € di crediti inesigibili, pari a circa un quarto del prodotto interno lordo.

Questo include 200 miliardi di € di prestiti ai mutuatari ora giudicati insolventi, che le banche vedono in media svalutati del 45% del loro valore nominale, ma che il mercato sembra valutare al più vicino al 20% del loro valore nominale, il che implica il sistema ha uno scoperto di circa 40 miliardi di € di capitale.

Dopo la Brexit le azioni di molte banche italiane sono crollate di oltre il 30%.

Renzi incapace

I vari governi italiani, tra cui quello di Renzi, hanno lasciato la situazione alla deriva in attesa che i problemi dei crediti inesigibili si potessero risolvere attraverso una combinazione di ripresa economica e mediante una serie di aiuti alle banche (vedi caso Banca Etruria con la ministra Boschi coinvolta).

Ora Roma deve ripulire questo pasticcio in circostanze molto più difficili. In base alle nuove norme UE, entrate in vigore a gennaio, non possono essere usati i soldi pubblici per sostenere le banche fallite e le passività dovranno essere coperte dagli azionisti.

Se l’Italia sarà costretta a rispettare le regole, si potrebbero verificare molteplici fallimenti bancari, il che potrebbe significare pesanti perdite per molti risparmiatori, che in totale possiedono fino a 250 miliardi di € di obbligazioni bancarie.

Quando la Banca d’Italia ha imposto perdite di 750.000.000 € come parte del salvataggio di quattro piccoli istituti di credito nel mese di dicembre, ha prodotto reazioni furibonde. Una operazione simile appare difficile per il sempre più traballante Matteo Renzi che ha promesso che se dovesse perdere il referendum sulle revisioni costituzionali si dimette.

Sempre più soli

Il signor Renzi ha cercato di convincere i leader della zona euro di usare la crisi Brexit come copertura per sospendere le regole bail-in per sei mesi per consentire al suo governo di mettere in atto un programma di salvataggio finanziato dal governo € il 40 miliardi di euro. Ma il giochetto è stato respinto, temendo che le regole concordate solo due anni potrebbero danneggiare la credibilità delle istituzioni.

I leader della zona euro hanno tuttavia lanciato a Roma un ancora di salvezza , permettendo di garantire i debiti emessi da banche italiane, solo se necessario. Questo dovrebbe rassicurare gli investitori che le banche hanno mantenuto l’accesso a basso costo alle strutture di finanziamento della BCE, eliminando in tal modo i rischi di liquidità e riducendo i rischi di corse agli sportelli.

Ma Roma dovrà comunque fare i conti con i suoi problemi di solvibilità del sistema bancario. La legittimità dell’UE si basa in gran parte sulla sua pretesa di fornire soluzioni comuni a problemi comuni. In Italia, che la legittimità è già in discussione tra le accuse che la zona euro non è riuscita a trovare una soluzione al problema comune di crescita e che ha trattato il problema dell’immigrazione irregolare come un problema puramente italiano, le possibilità di risolvere i problemi sono davvero pochi.

Se i risparmiatori italiani saranno costretti a sopportare perdite consistenti a causa del fallimento delle politiche dell’Unione europea , la crisi bancaria in Italia potrebbe diventare una crisi finanziaria, economica e politica per l’intera Europa.